Chemieindustrie im Umbruch: ADNOC übernimmt Covestro, BGI wird Kunststoffriese
Hans Jürgen Zobel
Chemieindustrie im Umbruch: ADNOC übernimmt Covestro, BGI wird Kunststoffriese
Die chemische Industrie steht vor tiefgreifenden Veränderungen, da zwei bedeutende Geschäfte kurz vor dem Abschluss stehen. Die Übernahme von Covestro durch ADNOC befindet sich in der finalen Phase, während mit der Fusion von Borouge Group International (BGI) ein neuer Kunststoffriese entstanden ist. Unterdessen kämpft Deutschlands Chemiesektor weiterhin mit sinkender Produktion und Stellenabbau.
Die Übernahme von Covestro durch den staatlichen Ölkonzern ADNOC ist nahezu abgeschlossen. Der Deal, der bei Finalisierung Ende 2025 mit 14,7 Milliarden Euro bewertet wurde, hat den Marktwert von Covestro bis März 2026 auf etwa 12,35 bis 12,41 Milliarden Euro sinken lassen. Die Aktie notiert derzeit bei 59,54 Euro – nur knapp über dem Barangebot von 59,46 Euro pro Aktie. Dennoch liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 98,3 ungewöhnlich hoch, was vor allem auf die Übernahmebedingungen und weniger auf starke Gewinne zurückzuführen ist.
In einem weiteren großen Schritt haben ADNOC und der österreichische Mineralölkonzern OMV die Unternehmen Borealis, Borouge und Nova Chemicals zur neuen Borouge Group International (BGI) fusioniert. Das neu geschaffene Unternehmen wird zum viertgrößten Kunststoffhersteller der Welt aufsteigen. Als CEO wurde Roger Kearns berufen, während Stefan Doboczky die Position des Chief Commercial Officers (CCO) übernimmt.
Der deutsche Chemiesektor bleibt unter Druck. BASF-Chef Markus Kamieth bezeichnete die aktuelle Phase als die "schwierigste seit 25 Jahren". Das Ifo-Institut prognostiziert für 2026 weitere Produktionsrückgänge und Arbeitsplatzverluste. Ein kürzlich ausgehandelter Tarifvertrag zwischen der Industriegewerkschaft Bergbau, Chemie, Energie (IG BCE) und dem Arbeitgeberverband BAVC bringt jedoch etwas Stabilität: Die Beschäftigten erhalten 2027 eine Lohnerhöhung von 2,1 Prozent, gefolgt von einem weiteren Plus von 2,4 Prozent ab Januar 2028.
Die chemische Industrie formiert sich durch Fusionen und Übernahmen neu – mit der ADNOC-Übernahme von Covestro und der Gründung von BGI als prägende Entwicklungen. Deutschlands Branche sieht sich hingegen weiterhin mit Herausforderungen konfrontiert, darunter schrumpfende Produktion und Arbeitsplatzabbau. Der neue Tarifabschluss bietet nur begrenzte Entlastung in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld.
